金融衍生品，这个被股神巴菲特称为“大规模杀伤性金融武器”的工具，似乎就像希腊神话中的美杜莎一样，总是蒙着一层神秘的面纱，在国内一直是一个较为小众的领域。

巴菲特所言非虚。金融衍生品通常允许以相对较少的资金控制较大价值的资产，这种杠杆效应可以放大投资者的收益，但也会成倍增加损失的风险。

但与此同时，大到跨国企业，小到个人投资者，金融衍生品都为他们提供了一种灵活、高效的风险管理机会。

当前，金融衍生品领域正面临着一系列变革和新机遇，可持续金融和环境、社会、治理（ESG）趋势的崛起，也在影响着衍生品市场的发展方向。

与此同时，金融衍生品领域的用人需求也在不断扩大，从市场风险管理师到衍生品分析师，从交易执行员到风控专家，多样化的岗位需求给金融学子们增加了更多的就业机会。

今天这篇推送，就给大家做一期关于金融衍生品的解析，详细介绍衍生品的分类、求职岗位细分、入行准备以及未来发展的优势，帮助大家深入了解金融衍生品的一切~

一、啥是金融衍生品？

金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值基于商定的基础金融资产（如证券）或一组资产（如指数）。常见的基础工具包括债券、商品、货币、利率、市场指数和股票等。

我们可以用一个故事来解释金融衍生品的好处：

有一个叫小明的农夫注意到，过去几年小麦价格的波动对他的收入产生了很大的影响。他听说小麦期货合约可以降低价格波动所带来的风险，所以他去交易所购买了一份合约，这份合约规定了未来的某一天，他可以用固定价格购买一定数量的小麦。

如果到期日时，小麦的市场价格上涨了，小明仍然可以按照合约规定的固定价格购买小麦，从而避免了价格上涨所带来的成本增加。这让他能够稳定生产成本和利润。

如果到期日时，小麦的市场价格下跌了，小明虽然需要按照合约规定的固定价格购买小麦，但他仍然可以在市场上以更低的价格购买。他会因此支付一些额外费用，但总体而言，他能够避免更大的损失。

通过使用小麦期货合约，小明成功地降低了自己面临的价格风险。无论价格上涨还是下跌，他都能在合理的范围内控制成本，确保自己的农业生产能够稳健地运行。

金融衍生品的种类很多，按照不同的分类方法可以这样划分：

1.按照合约类型分类

分为期权（Options）、期货（Futures）、互换合约（Swaps）、远期合约（Forwards）、掉期（Swaptions）等。

对冲基金也是金融衍生品的一种

图源小红书

2.按照挂钩标的资产划分

分为股市权益类，商品类，利率类，信用类，外汇类。

权益类：股指期货、ETF期权、指数类；

利率类：国债期货、利率互换（IRS）、远期利率协议（FRA）、利率期权、标债远期；

信用类：CRMW、CRMA、CDS、CLN；

外汇类：人民币外汇远期、货币掉期、外汇期权；

商品类：大宗商品期货、商品期权/互换、商品远期、黄金期货/掉期。

3.按照交易场所划分

分为场内交易和场外交易。

一般场内的交易所如上海证券交易所、深圳证券交易所、期货交易所，有成熟的风险管控机制，包括保证金制度、逐日盯市、大户持仓报告制度等。

上海期货交易所内景

图源：职徒证券投资分析训练营

不过，场内虽然制度完善，但是过于绝对标准化，无法满足市场主体的参与需求。

近年来，由于场外交易的便捷性和规则的相对简单，场外交易逐渐成为衍生品交易的主要形式，国内绝大部分衍生品交易都发生在场外。

二、衍生品方向都有哪些岗位？

这里我们主要介绍场外衍生品交易的岗位情况。

图源：小红书

1.销售岗

场外衍生品部门的销售主要职责是和客户对接，提供满足其需求的产品或解决方案，因此需要高情商、高主动性，以及较强的商业谈判能力。

但和这个岗位比起其他金融销售来，对专业性的要求高了不少，也需要一定的灵活变通能力。

因为衍生品销售推荐的产品，内容比较复杂，而且不是一成不变的，后续的方案流程步骤也比较多，因此必须要掌握询报价、起息、追保、提前终止结算等整条业务链上的许多专业技能，确保能够在客户有问题的时候第一时间给出解答。

2.交易岗

场外衍生品交易岗的主要工作是报价、对冲、簿记、头寸管理、盯市、结算等。

图源知乎

该岗位分两种类型，期权交易台和互换（delta-one）交易台，对数理背景要求都比较高，相对而言期权交易台会更高。

但是，它又不是一个纯粹的研究类型岗位，因为场外交易员需要到市场上询价，跟不同的销售和客户打交道。因此对于性格内向的数理学霸来说，可能会更适合量化岗或者场内的研究岗位。

3.量化岗

量化岗的主要工作内容是研发论证各个新结构的定价模型，并对定价模型进行持续改进优化，一方面使得定价更加精准，另一方面提高定价效率，对数理要求非常高。

由于市场不断变化，新的需求不断涌现，因此量化岗位需要跟场外期权交易员保持密切的沟通与协作，但除此以外在沟通交流方面压力不大。

4.产品岗

产品岗一般分为财富类收益凭证及产品条线、机构类衍生品交易策略条线、私募类投资条线、收益互换条线、综合解决方案条线（部分企业设置）。

每条业务线会设置1-2人，主要职责是做PPT、完善业务规则、制定协议文本、与合规风控沟通协助业务落地等，还会承担部分询报价以及簿记的琐碎任务。

这个岗位需要耐心、细致，而且也需要有总结归纳的能力。如果想要做得好，也需要有一定的创新能力，能够设计出受客户欢迎的新的结构或者模式、寻找到新的利润增长点。

5.合规岗

衍生品合规的主要工作内容与其他业务的合规工作类似，没有业务指标压力，对数学的要求比较低，对法律知识的要求比律师低，所以适合很多文科出身的同学，工作当中需要严谨、细心，也需要一定的公司内部跨部门沟通能力。

6.风控岗

衍生品风控岗细分下来有市场风险管理岗、信用风险管理岗和流动性风险管理岗。

市场风险岗主要监测的是市场风险敞口及集中度，例如场外期权各个希腊字母的敞口、互换的多空敞口，风控对于市场风险的监控包括对期权的估值等等理应独立于交易台；

信用风险岗的日常工作是对交易对手的授信进行评估，与公司以及业务人员进行argue，并且进行信用风险敞口监测；

流动性管理岗主要是对部门的资金利率进行定价，以及对流动性覆盖率等指标进行监控。

总体而言，衍生品风控岗对专业性要求也比较高，需要有一定数理背景，沟通能力和辩论能力也必不可少，工作强度比其他业务的风控更大。

7.运营岗

运营岗的工作内容包括交易确认书的填写、产品参数上架、交易估值的计算和发送、交易结算、资金划拨、数据及监管报表报送、材料归档等等，工作内容比较基础，但是能够涉及到衍生品部门的全链条，所以比较适合初进行业的新人学习相关业务知识，积累经验以后，后续可以转岗到销售、产品或者合规风控。

三、衍生品业务优势分析及未来发展预测

场外衍生品业务在经历了数年的持续爆发后，目前呈现平稳发展的趋势。

根据国际掉期与衍生工具协会统计，世界500强企业中有94%参与衍生品市场交易，主要是场外衍生品，包括场外期权和互换。

在市场规模方面，根据中证报价公司数据，2022年证券公司场外衍生品累计新增名义本金 8.31万亿元，同比下降1.13%；期末存量名义本金为2.09万亿元，同比增长3.48%。

虽然国内场外衍生品的发展还没有那么成熟，许多方面也还未建立统一的监管标准，综合来看，过去国内市场发展场外衍生品业务的内在驱动力稍显不足。但在引导长期资金入市的国家战略下，金融衍生品市场的进一步发展必将是重要趋势。

对于广大的金融应届生来说，衍生品业务的优势大概有这么几个方面：

01 业务年轻化

整个行业平均年龄不高，共事的人比较年轻，氛围活跃，对于很多讨厌体制内僵化和论资排辈风气的同学们来说，可能更为适合。

02 接触知识广泛

衍生品对专业知识的要求比较高，而且平时也会接触到很多其他的知识，比如投融资、基金、资产管理、市场的相关知识等等，对于金融新人来说是个不错的学习机会。

在这里，你可以充分探索金融行业内不同业务的内容，更加深入了解金融行业，对未来的职业方向选择有很大帮助。

03 留用机会大

近几年衍生品行业发展较快，招聘需求较大，一般给应届生的留用机会比较多，如果不想在投行部、研究所这些地方内卷，这里是个不错的选择。

另外，暑期实习是非常宝贵的机会，在校同学们千万不能错过。

如果你想求职交易岗等专业性较强的岗位，在暑期实习的求职网申过程中，可以做以下相关的笔试、面试准备：

图源小红书

当然，如果你是想要求职销售、产品等其他岗位，虽然专业知识方面没有太深的要求，但是相关的内容也非常有必要了解一下，毕竟衍生品方向的专业壁垒还是比较高的。